Държавни облигации и лихвени проценти

Правителството на САЩ емитира облигации под формата на държавни ценни книжа, банкноти и облигации. Ценните книжа на Министерството на финансите на САЩ са подкрепени от пълната вяра и данъчната сила на правителството на САЩ и се считат за най-сигурните инвестиции в дълг. Ставките по ценни книжа са ориентирите за другите дългови ценни книжа.

Видове

Министерството на финансите разделя държавните облигации на три класа. Касовите бонове се издават с падеж до 52 седмици и се продават с отстъпка до падежна стойност. Касовите бележки имат падеж от две до десет години при издаване и плащат фиксиран лихвен процент с плащания два пъти годишно. Съкровищните облигации също плащат лихва два пъти годишно и се емитират с падеж 30 години.

Оценете търговете

Министерството на финансите продава различните видове държавни облигации чрез седмични аукциони. Лихвеният процент на конкретните ценни книжа се определя от конкурентна процедура за наддаване. Големите финансови институции дават оферти за лихвения процент, който ще приемат по облигациите. Конкурентните оферти се използват за запълване на 35 процента от всеки търг и салдото преминава към неконкурентни оферти с най-високата печалба от конкурентните оферти. След като облигациите бъдат емитирани, те ще продължат да плащат емисионния курс до падежа. Има активен вторичен пазар на държавни облигации, където инвеститорите купуват и продават по-рано емитирани ценни книжа. Цените на вторичния пазар следват процентите, определени на търговете в Министерството на финансите.

Разпределение на добива

Сегашните лихви за различните падежи на държавните облигации се наричат ​​кривата на доходността на касата. Кривата на доходност показва как се променят лихвите с настъпване на падежите. Типичната крива на доходност има темпове, които нарастват с удължаването на падежа. Ако краткосрочните ставки се повишат да бъдат по-високи от дългосрочните, кривата на доходността се казва „обърната“. Краткият край на кривата на доходност е най-повлиян от политиките, издадени от Федералния съвет за резерви (ФРС). По-дългосрочните лихвени проценти се определят от очакванията на инвеститорите на облигации относно бъдещите цени и инфлацията.

функция

След като облигацията е емитирана от Министерството на финансите, курсът, който плаща, остава постоянен, докато облигацията не настъпи падеж и номиналната сума се изплаща на притежателя на облигацията. Лихвата, платена от облигацията, се нарича купон. Например, ако облигационната облигация има процент на купон от 6 процента, облигация от 10 000 долара ще плаща 600 долара годишно при две полугодишни плащания по 300 долара всяка. Вторичният пазар коригира стойността на съществуващите облигации чрез увеличаване или намаляване на пазарната цена на облигациите въз основа на текущите курсове. Облигацията ще търгува с премия или отстъпка до номиналната си стойност въз основа на текущите лихвени проценти и купонната ставка на облигацията.

Облигации и лихвени проценти

Инвеститорите трябва да знаят връзката между цените на държавните облигации и променящите се лихвени проценти. Повишаването на лихвените проценти ще доведе до намаляване на цените на облигациите, а намаляването на лихвените проценти ще доведе до по-високи цени на облигациите. Дългосрочните облигации се влияят повече от промените в лихвените проценти, отколкото краткосрочните облигации. Инвеститорите искат да притежават дългосрочни облигации в условията на намаляващ лихвен процент, за да заключат по-високи лихвени проценти и да увеличат пазарната стойност на облигациите. Повишаващите се проценти диктуват притежаването на краткосрочни облигации, така че главницата може да бъде получена на падеж и реинвестирана при нови по-високи лихвени проценти.